期权费也可称为期权的权利金,指的是期
权交易中的价格,即购买期权的一方为自己获得的买入标的资产或卖出标的资产的权利预先支付给期权卖方的费用。期权费由两部分构成:内在价值和时间价值。
1.内在
价值
内在价值指期权按敲定价格立即行使时所具有的价值,一般大于零。
2.时间价值
时间价值指的是期权费减去内在价值部分以后的余值。
期权费由两部分构成:内在价
值和时间价值。时间价值指的是期权费减去内在价值部分以后的余值。期限越长的期权,基础资产价格发生变化的可能性越大,因而期权的时间价值越大。在敲定价格既
定时,期权费大小与期权的期限长短成正比。
金融期权的套利包括:
1.看涨期权与看跌期权之间的套利(平价关系被打破即可套利)
2.垂直价差套利(相同资产、相同
期限、不同协议价格的看涨与看跌之间套利)
3.水平价差套利(相同资产、相同价格、不同期限的看涨与看跌之间套利)
4.波动率交易套利。市场风险包括汇率风险、
利率风险和投资风险三类。汇率风险是指有关主体在不同币别货币的相互兑换和折算中,因汇率在一定时间内发生意外变动,而蒙受经济损失的可能性。
利率风险是指
有关主体在货币资金借贷中,因利率在借贷有效期中发生意外变动,而蒙受经济损失的可能性。
借方的利率风险:以固定利率的条件借入长期资金后利率下降,借方蒙受
相对于下降后的利率水平而多付利息的经济损失;以浮动利率的条件借入长期资金后利率上升,借方蒙受相对于期初的利率水平而多付利息的经济损失。如果与一国居民
发生经济金融交易的他国居民为民间主体,国家通过外汇管制、罚没或国有化等政策法规限制民间主体的资金转移,使之不能正常履行其商业义务,从而使该国居民蒙受
经济损失,这种可能性就是转移风险。依据题意,违约的是他国居民,所以应选转移风险。
流动性风险是指金融机构(特别是商业银行)所掌握的现金资产,以合理价格
变现资产所获得的资金,或以合理成本所筹集的资金不足以满足即时支付的需要,从而蒙受经济损失的可能性。
流动性风险表现为流动性短缺,主要现象是金融机构所持
有的现金资产不足,其他资产不能在不蒙受损失的情况下迅速变现、不能以合理成本迅速借入资金等。
金融风险管理流程包括:风险识别;风险评估;风险分类;风险控
制;风险监控;风险报告。
全面风险管理是三个维度的立体系统。这三个维度是:
①企业目标;
②风险管理的要素;
③企业层级。信用风险管理包括:
1.机制管理
(1)
审贷分离机制。
(2)授权管理机制。
(3)额度管理机制。
2.过程管理
事前管理(信用管理“5C”、“3C”分析)
事中管理(贷款五级分类方法)
事后管理(总结经验
教训)
3.风险控制方法
(1)信用风险缓释(合格的抵质押品、净额结算、保证和信用衍生工具等)
(2)信用风险转移。
利率风险管理方法主要有:1.选择有利的利率;
2.调整借贷期限;3.缺口管理;4.久期管理;5.利用利率衍生产品交易。
股票投资风险的管理方法有:
一、根据对股票价格未来走势的预测,买入价格即将上涨的股票或
卖出价格将下跌的股票;
二、根据风险分散原理,进行股票的分散投资,建立起相应的投资组合;
三、不进行个股投资,而是购买股票型投资基金;
四、做股指期货交易
或股指期权交易。
汇率风险是指有关主体在不同币别货币的相互兑换或折算中,因汇率在一定时间内发生意外变动,而蒙受经济损失的可能性。
利率风险是指有关主体在
货币资金借贷中,因利率在借贷有效期中发生意外变动,而蒙受经济损失的可能性。
我国某银行的金融风险有利率风险、汇率风险。
为控制信用风险,该银行可以采取对
借款人进行信用分析、提前转让债权等方法。
为控制转移风险,该银行可以采取评估借贷人所在国的国家风险、采用辛迪加形式的联合贷款等方法。国家风险企业层面的
管理方法有:将国家风险管理纳入全面风险管理体系;建立国家风险评级与报告制度;建立国家风险预警机制;设定科学的国际贷款的审贷程序,在贷款决策中必须评估
借款人的国家风险;对国际贷款实行国别限额管理、国别差异化的信贷政策、辛迪加形式的联合贷款和寻求第三者保证;在二级市场上转让国际债权;实行经济金融交易
的国别多样化;与东道国政府签订特许协定;投保国家风险保险;实行跨国联合的股份化投资,发展当地举足轻重的战略投资者或合作者等。