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600685资金流向点石成金的分析牛市里 投资者都会出现这七种有毒的幻觉

2020-01-18 20:17:19 来源: 浏览:1

  在牛市里,人人都觉得自己是股神……直到市场开始调整。

  的确,随着股市的上涨,所有赚到钱的人都难免有些飘飘然。Marketwatch专栏作家Jonathan Clements总结了投资者在牛市里常常会有的七个“幻觉”:

  1、“我打败了市场”

  在牛市中,购买小票的收益率可以轻松打败受大盘蓝筹影响很大的标普500等基准指数。但人们往往会忽视,收益和风险是成正比的。小票在牛市中可以涨得飞快,在回调时也是“急先锋”。

  没有合适的保护策略,你或许可以在上涨时跑赢市场,但也可能在回调中跑输市场。

  2、我赚了很多钱,我是炒股达人

  自2009年以来,美国股市的价格翻了3倍,所以过去六年中许多做美股的人都可能赚钱。但“我们却总是将这归因为个人能力”,加州大学金融教授Brad Barber称。

  而且随着股价日益走高,人们赚得越多,信心就越强烈,风险偏好就越大。但常识告诉我们,股价越高,风险就越大。在风险最高的时候选择冒险,这就是为什么牛市里很多人也会亏钱的重要原因。

  3、“都是央行的错”

  当我们投资亏损的时候会怎么做?我们很少会反思自己,总是将“罪责”推给他人。类似的理由还有很多:“都是空头的错”,“都是希腊的错”。

  阿拉斯加Anchorage大学金融学教授、《投资心理学》作者John Nofsinger就提到人们的普遍心态:“如果几年债券收益率很好,这是因为我们的投资决策‘很明智’。但当债市走熊时,那一定是‘美联储的错’。”

  4、“我的资产增长了不少”

  这可能是真的。但增长的部分有多少是来自于你的新增储蓄,又有多少来自你的投资收益,许多投资者可能并没认真算过。

  5、“这只是浮亏”

  如果我们的股票从10块钱跌到8块,我们显然就亏钱了。但许多投资者却不这么看。

  加州圣克拉拉大学金融教授Meir Statman表示:“人们觉得账面浮亏和实际亏损不一样,因为他们总觉得股价还有可能反弹回来。”

  那么当我们真的卖掉这只股票之后会怎么样呢?我们会悄悄的将它从大脑里“剔除”,然后向周围的人夸耀,我的每只股票都盈利了。

  6、“我买它是为了分散投资”

  当某个投资品的表现不及我们的预期,我们通常会将其重新分类。比如黄金的价格在2011年9月之前的10年中翻了7倍,但之后却跌去了三分之一。

  怎么办?我们会把它从“能帮我赚钱”的投资类别里删除,将其转至“避险类资产”,然后安慰自己“如果再来一场金融危机,它就会表现不错”。

  7、“这一次,我能成功逃顶”

  从马后炮的角度,市场的顶部和底部总是一目了然。所以我们总觉得自己能够预见到下一次转折的来临。但事实却并非如此。

  Statman表示:“我们现在能轻易发现2009年3月曾是市场的底部,但如果身临其境,你却看不清楚庐山真面目。”

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