[股票601601][股票601601]奥罗宾多制药股价上涨9%；看涨券商在Sandoz交易后提高目标

2020-06-04 18:51:10 来源： 浏览：1次

Moneycontrol NewsAurobindo Pharma股价盘中上涨8.8%，上周五触及52周新高826.35卢比，因看好该股的经纪公司在收购了桑多兹公司全资子公司，奥罗宾多制药美国公司已签订协议，从美国桑多斯公司（Sandoz Inc，USA），诺华公司（Novartis division）收购美国的商业运营和三个制造工厂，总价值900美元百万收购包括皮肤科和口服固体产品的在线组合；授权仿制药和授权产品；品牌皮肤病产品；3个生产设施；以及对桑多兹全资子公司Eon Labs Inc.的100%股权。该业务由桑多兹的管理层开发并出售，包括皮肤病和口腔固体业务。在截至2017年12月的日历年度，收购业务的净销售额约为12亿美元归档。这个该交易预计将从第一年的所有权增长到正常的每股收益，预计将在2019年完成，奥罗宾多相信。收入在2018年上半年，这个投资组合的投资额为6亿美元。从细分市场来看，皮肤科约占30%，而口服固形物约占产品组合的70%。在某些许可产品合同到期后，以及对收购产品的合理化，这些产品不会对盈利能力产生负面影响（但在任何潜在的由联邦贸易委员会牵头的撤资影响之前），预计在交易完成后的头12个月内，投资组合的销售额将超过9000亿美元；奥罗宾多说。经纪本次收购后，房企仍看好该股，并将目标价上调至915卢比，意味着周四收盘价可能上涨20.5%级别。经纪：瑞士信贷评级：优于目标：840卢比回报：11%奥罗宾多从桑多斯收购了高集中度投资组合。收购在财务参数和规模上都很有吸引力，我们预计总体上是个位数成长。我们保持了该股的优异评级，目标价格从每股700卢比提高至840卢比股票经纪：ICICI Securities |评级：买入|目标：915卢比|回报：20%收购价为1倍（调整后）销售额，这是最近交易中最便宜的一笔。同样的原因是，由于美国普遍存在的定价压力，投资组合在过去几个季度出现负增长轨迹。这项交易也是诺华母公司退出非核心仿制药的更广泛计划的一部分在全球范围内奥罗宾多，然而，这是好兆头，这提供了一个脚印在真皮细分市场在美国，并在某种程度上填补了投资组合的差距，特别是真皮（仿制药+品牌）。尽管如此，仍会有大量的债务增加，但从协同效应的大局和早期成功收购的历史来看，我们相信该公司已做好准备来管理这些增加的债务负担。奥罗宾多拥有同行中最持久的生态系统之一（垂直整合模式，较低的产品浓度）以抵御美国仿制药领域的波动。我们已将估计数推至21财年，以获取该交易的协同效应。我们也提升了货币预期。相应地，新的目标价格达到915卢比，基于61.2卢比的FY21E每股收益15倍。经纪：Elara Capital |评级：买入|目标：836卢比|回报：10%Sandoz收购似乎以有吸引力的估值（1倍销售额和5倍息税折旧摊销前利润）进行交易，这将使Aurobindo在美国拥有更高的规模（23亿美元的合并美国销售额）和多样化（真皮组合）。尽管美国的仿制药周期正经历一个艰难的环境，但我们认为收购Sandoz是有价值的-增生的。我们将在交易结束后合并Sandoz交易，并在撤资时明确FTC的要求。如果我们假设交易在2019财年结束，桑多兹业务的合并将使我们在2020财年的每股收益增加15-20%-结束。强壮美国企业和一个新兴的欧盟（从消极的OPM转变为两位数）表明驱动因素已经到位。2018年4月四号机组的EIR收据和gErtapenem的上市将有助于19财年在美国的注射剂销售。我们以836卢比的目标价格在18x FY20E市盈率上保留买入。经纪：Motional Oswal |评级：买入|目标：910卢比|回报：20%公司指导销售额为9亿美元，交易完成后的前12个月公司层面的息税折旧及摊销前利润率（可能在FY20第一季度）。因此，该笔交易的估值极具吸引力，约为1倍电动汽车/销量，约为4.3倍电动汽车/息税折旧摊销前利润收购将增加约300种产品，并增强我们，我们预计这笔交易将在12个月的基础上增加约9200万美元的派特。我们将20财年每股收益预估提高20%，至59卢比，以计入此次收购。我们将奥罗宾多的12个月远期市盈率定为15倍（不变），并将目标价格修正为910卢比（之前：750卢比）。重复购买免责声明：经纪公司就Moneycontrol.com网站都是自己的，而不是网站或其管理层的。Moneycontrol.com网站建议用户在做出任何投资决策之前，咨询认证专家。。

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