乔晓溪:海外REITs | 新加坡房托和财产信托分析报告:2021年持续吸引散户投资者

2021-04-05 22:33:15 来源： 浏览：1次

    海外REITs | 新加坡房托和财产信托分析报告:2021年持续吸引散户投资者
    
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    新交所发布了2021年3月月度“新加坡房托（S-REITs）和财产信托分析报告”，总结了新交所REITs板块的关键数据和突出亮点。
    
    数据截至2021年2月28日（来源：彭博）注：指数总回报率以新元计
    S-REITs板块的资产负债表呈健康态势。根据2021年1月31日摘录的最新企业申报文件，在REITs管理人积极的资本管理下，S-REITs板块的平均负债率保持在36.8%。根据36.8%的平均负债率和50%的监管规定上限，该板块潜在的债务空间约为216亿新元（基于彭博的总资产乘以公司报告的杠杆比率），为资本密集型收购提供了资金。
    数据中心成为S-REITs板块中日益增长的资产类别。新加坡正呈高速增长，在戴德梁行（Cushman Wakefield）的2021年全球数据中心市场比较报告中名列前五。3只新交所上市REITs拥有大量数据中心资产，分别为吉宝数据中心房地产投资信托、丰树工业信托以及腾飞房产投资信托。除上述三只信托外，还有其他S-REITs拥有数据中心投资或相关地产敞口。
    本地零售S-REITs的租户销售逐渐复苏。随着新加坡进入第三阶段的经济重启，零售业在2020年第四季逐步回暖。43只S-REITs中有8只属于零售类，管理资产包括购物中心、奥特莱斯购物中心以及日用品店等。在这8只零售类REITs中，有3只REITs——星狮地产信托、新加坡报业控股房地产投资信托和升禧环球房地产信托对本地零售市场拥有重大敞口。星狮地产信托是唯一一只纯粹的新加坡零售房地产投资信托。
    S-REITs板块在2021年仍然吸引着散户投资者的兴趣。2021年初迄今，散户净流入最大的10只S-REITs总计录得8810万新元。在这10只信托中，有5只公布了截至2020年12月31日的季度收益或最新业务状况，包括丰树物流信托、丰树北亚商业信托、新加坡报业控股房地产投资信托、易商红木信托和雅诗阁公寓信托。
    2021年3月月度报告亮点
    新加坡是亚洲房地产投资信托中心之一，是亚洲（日本除外）最大的房地产投资信托市场。截至目前，共有43只房托和财产信托于新交所上市，总市值超过1,050亿新元，约占新加坡市场总市值的12%。其中37只（80%）拥有海外资产。
    
    
    10年平均年化总回报率为8.6%，10年的市值年复合增长率为11%，平均股息收益率为6.2%，平均负债率为37.3%。2021年2月，机构投资者录得2.402亿新元的净卖出，而散户投资者录得2.689亿新元的净买入。
    
    
    
    
    与其他资产类别相比，过去12个月（截至2021年2月28日）新加坡房托和财产信托的收益率表现依然最为强劲，并且继续保持高股息收益率和较低波动率并存的双重优势。其中，办公楼类房托的收益率依然最高，达7.4%。
    
    
    
    
    
    
    
    目前，新交所43只房托和财产信托由富时新加坡房托指数（FTSE ST REIT Index:包含43只房托中的37只）和iEdge新交所房托指数（iEdge S-REIT Index:包含43只房托中的37只）两大指数共同追踪。
    
    
    
    
    
    
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