港股IPO打新面面观

2021-08-05 14:12:49 来源： 浏览：1次

    港股IPO打新面面观
    
    
    
    上周港股市场先抑后扬。大跌行情之下，许多新股IPO都推迟了上市进度，上周没有新股招股。
    很多初始港股的投资者基本上都是从打新起步，毕竟规则简单易懂，上手简单。然而，从今年开始，打新热潮袭来，岸上挤满了准备下水的人，自诺辉起，乙组开始了大抽签模式，给小散的机会越来越少。毕竟，不管涨跌，如果拿不到货，那么吃肉或吃草都和你没多大关系。
    
    内卷严重的另一个槽点就是，即使是5%的一首中签率，几百倍的超购倍数，跌起来毫不含糊。你以为走狗屎运，中签捡到了宝，暗盘一开就欲哭无泪，暗盘没跑上市首日分分钟教你重新做人。
    很多港股小白经过新股IPO市场的洗礼之后，发现打新市场也不像许多大V讲的那么美好，于是心灰意冷或顿生去意。其实，本来港股市场和A股就有不小的区别。
    首先就是定价机制不同，港股定价随行就市比较灵活。A股发行之前有23倍市盈率的窗口指导，现在的科创板直接机构询价时抱团低价发行，这就给A股IPO后的几连板提供了较大的空间。港股的定价大多是上市企业与保荐人博弈的结果，如果这段时间市场状况好，机构反馈较好，上市企业完全可以争取按照较高的估值进行发行。因此，港股的发行估值较为关键，每只股票的定价和发行对IPO首日的走势有较大的影响，如若发行估值过高则会面临较高的破发风险。
    其次，港股的中签率虽然高于A股，但是港股的新股规则不同于A股，目前比较有效的、可以提高中签概率的打新策略包括：（1）多户打新：即一人开立数十个证券户口，通过增加人头数的方式提高中签概率。但是，这种方式操作极其复杂，要管理众多的账户，入金打新查询中签结果等都要耗费大量的精力，大部分投资者都不是全职投资，没有大量的时间可以投入到多户打新上，极难坚持。（2）孖展融资打新：通过向券商借入资金，提高申购金额的方式，提高中签概率。然而，在内卷加剧的情况下，大肉签的中签货值无法保证，即使没有破发，也很难覆盖孖展的利息成本。
    第三，港股新股市场受到市场情绪影响较大。A股因其市场需求旺盛，IPO市场受到市场情绪的影响较小，而港股则不同，市场的冷热程度对于股票的发行影响极大。如果按照上市时间拉出港股首日/暗盘涨跌幅排序，会发现涨跌幅通常会呈现一段时间全红或全绿的情况。因此，市况的好坏是决定是否入场的一个重要因素。
    今天，网易云音乐通过了港交所聆讯，预计本月还是会有一轮新股的机会在。调整好心态，准备好资金，有选择性的参与，稳住才能有好收益！
    
    
    
    

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