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阿里巴巴昨日晚公布的2017年四季度（2018财年三季度）看起来财报利好。当季实现营收830.3亿元人民币，创公司纪录新高，同比增长56%，高于市场预期的797.1亿元。净利润233.32亿元，同比增长36%；归属于普通股股东的净利润240.73亿元，同比增长35%。核心电商业务收入732.44亿元人民币，同比增长57%；实物商品的商品交易额（GMV）同比增长43%，中国零售平台的移动月活用户达到5.80亿，年活消费者达到5.15亿。云计算业务连续11个季度保持规模翻倍，当季营收同比增长104%，至35.99亿元人民币；2017年累计收入约112亿元，成为国内首个百亿规模的云计算服务商。当季数字媒体和娱乐业务营收同比增长33%，至54.13亿元。截至四季度结束，阿里巴巴整体现金流为462亿元人民币。
华尔街见闻
然而财报公布后，阿里巴巴股价却是下跌。周四美股开盘跌5.99%，日内跌幅一度收窄至3.5%；最终收跌5.94%，报192.22美元，脱离1月26日所创新高205.22美元，跌至1月23日以来最低，市值跌去300亿美元。
股票涨跌
华尔街见闻认为有以下几个可能原因：
首先，或许是由于蚂蚁金服的停止“纳贡”
阿里入股蚂蚁金服33%的股份后，蚂蚁金服也停止将每年37.5%的税前利润交给阿里巴巴。不过，如果是因此才引起股票下跌的，未免显得反应过度了，或许短期内对阿里的现金流产生一定影响，持股蚂蚁金服一定会给阿里带来长期的盈利增长，这毋庸置疑是笔好买卖。
第二，阿里的新零售业务布局一直在烧钱。
阿里巴巴的营业利润率从一年前的39%降至31%，新零售的进军还是影响到了利润，AI驱动的新零售变现潜力仍处于早期阶段。
第三，如今临近春节，股价可能随季节因素而波动下跌。
即使阿里股票暂时性的下跌，阿里的这份财报还是非常漂亮的。
第一， 新零售布局非常迅速。借力移动技术和企业科技来传达新零售的理念，阿里的新零售布局带动了整个零售业线上线下融合的步伐。阿里对新零售的努力已经有了可喜的成绩，已经在7个城市开了25家门店的盒马鲜生，为消费者带来了线上线下的消费体验。用CFO武卫的话来讲，“投资者不应把营业利润率降低等同于利润下滑，因为阿里巴巴的整体业务仍在增长。我们的目标是把蛋糕做大，一个60%的苹果和一个40%的西瓜，你想要哪一个？”
第二、云计算收入强力支撑新零售。云计算同比增长104%至5.53亿美元，也不断在研发人工智能专利技术。并取得不错成绩。