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宏观经济在筑底期，货币政策保持稳健宽松，流动性整体不构成问题。但外汇持续流出、流动性边际收紧、信贷放量、大宗商品反弹等利空因素也在不断显现；货币政策空间有限，财政发力的可能性大。要关注经济是否企稳、并能持续性。多因素叠加，2016全年债券波动性大，操作上顺势而为。
在货币宽松、流动性平稳的情况下，利率走廊政策降低了货币市场大幅波动的风险，套息利差较为确定。但考虑到目前债券绝对收益率水平在低位，期限利差和信用利差都在低点，曲线较为平坦，信用风险不断暴露，要控制好久期和信用风险。
初期投资以久期1年左右为主，选取中高评级优质信用债，周期性行业谨慎，非周期性行业选择基本面较好的主体。采取中高评级、高杠杆的策略。
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