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过去股票市场充斥着资金推动股价上扬的运行规则.始作俑者被称为有心人或称为主力，经常选择特定上市公司，进行触底一反弹一压回一落底一盘底~盘坚一攻击等等运盘模式操纵股价(图2-57).经政府极力打击非法金融活动，严格取缔怠图影响股价行情等不法情形.如今资金推动型的股价运行规则早已不复见，取而代之的是研究报告棋式，换宫之.研究报告将替代资金推动模式主导市场走势.资金推动模式最终失败的原因是因为股价上涨没有建立在企业盈利可持续增长的墓础之上.导致股价持续上涨后.将因为它没有能够支撑股价的利润和红利作为保障而崩演。
目前国内大大小小的研究机构近百家，以证券公司研究所或研发中心居多，其次为专业投资咨询机构。公司研究报告乃忠实地将行业以及个股横向与纵向数据进行整理分析。最后出具评级建议，具有极高的投资参考价值。
一直以来，一般投资者对于证券公司提供的研究报告较少详细研读，这里特别提解一般投资者.研究报告作为机构投资者不可或缺的投资方向基本材料。而机构投资者的投资方向(择股方向)对普通投资者而言，绝对值得关注。
一般投资者可特别关注私募基金机构所撰写的行业研究报告以及公司研究报告，目前看来含金量最高。私募基金通常自行养成或与其他金融机构合作，培养一批优秀研究团队和行业研究员，进行优良公司筛选和实地调研，推出具有价值的研究报告。
要注意的是，私募基金根据研究报告优先买入优质的标的，然后才对外公布研究报告，之后接着介入的为公募基金、证券公司、保险公司等等，接下来其他投资机构及投资者也根据报告相继买入，于是一批又一批的机构引导进来，从而导致股价持续上涨，如下图所示。
因此当投资者得到相关研究报告信息时，需观察该标的是否己经涨幅颇大，介入时需提防涨势是否己到尾声。另一种可能是，该标的尚未启动，看不出趋势有向上的现象，此时最好的投资决策是等待，切莫急躁介入。
建议投资者收到任何机构出具的研究报告，第一要务是比对该标的的走势。如果是行业研究报告，就对照该行业指数18日均线是否向上运行，如果是公司研究报告，就对照该股18日均线是否向上运行。若18日均线仍在向下，请立即将标的行业指数或个股的代号输入F6(自选股)，每天收盘观察一次，待该标的产生机会点时方能考虑介入。