道氏理论图解(上证指数)
2021-03-30 21:24:43 来源： 浏览：1次
道氏理论图解(上证指数)
收录于话题 一、浪潮、波浪及涟漪
1、平均指数包容消化一切
2、三种趋势
二、基本趋势的几个阶段
1.牛市——基本上升趋势，通常（并非必要）划分为三个阶段：第一阶段是建仓（或积累）。第二阶段是一轮稳定的上涨。最后，随着公众蜂拥而上的市场高峰的出现，第三阶段来临。
图1-1 上证指数
图示说明：
A：（建仓阶段，包括之前的）
B：（稳定上涨）
C：（市场情绪高涨，此时基本上是“庄家”调仓换股阶段）
2.熊市——基本下跌趋势，通常（也非必定）也以三个阶段为特点第一阶段是出仓或分散（实际开始远前一轮牛市后期）。第二阶段我们称之为恐慌阶段。第三阶段，跌势不快，但持续下跌。
图1-2 上证指数
图示说明：
A：出货，前面的上升趋势打破，后来的高点不过前高
B：大阴线频繁出现，几乎不见回调迹象
C：缓慢下跌
三、三大假设和五大定理
假设 1：人为操作——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。
图1-3 上证指数
图示说明：
A：前三个框的调整走势不影响上升趋势线
B：最后一个框的调整走势，很明显，上升趋势线已经破，并且高点不再过前高
假设 2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。
假设 3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。
定理 1:
股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。
定理 2:
主要走势:主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久.正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素.没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
定理 3:
主要的空头市场:主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹.它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束.空头市场会历经三个主要的阶段: 第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退; 第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。
定理 4:
主要的多头市场:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年.在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格. 多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应; 第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨涨--这阶段的股价上涨是基于期待与希望。
定理 5:
次级折返走势:就此处的讨论来说,次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的 33%至 66%.次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
