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也许有史以来最惨重的股市崩盘出现在美国市场是我们的荣幸。一次改变生活与财富，让律师们在5年后还在打赔偿官司的灾难性大崩盘。即使现在，仍然有人写书宜称知道这一切将会发生或解释为什么会发生。学术界提出了很多建议，希望避免这种投机性饱沫在将来再度发生。我认为没什么大不了的；其实，在当时而不是现在，应用威尔差价就可以预测崩盘的出现(见图9-8)。这一令人惊奇的指标在10月14日深入负值区至311.50点，提示大家可以在崩盘的全过程中保持空头头寸，因为指数告诉这个理念的跟随者底部还没有出现。利率和短期债券市场并没有对股市起到支律的作用，而且在没有明确证据的情况下，我们不应该寻找买入信号。确实，除非是绝对的低点，在任何价位买入都是代价高昂的。
图9-8 标准普尔500指数(30分钟线图)
出场点，或威尔差价第一次回到正值区出现在1987年10月20日，当标准普尔500指数位于219.50点的惨状时，我每笔合约盈利46000美元，而当时的保证金只要2 500美元(见图9-9和图9-10)。
图9-9 标准普尔500指数(30分钟线图)
图9-10 标准普尔500指数(30分钟线图)
尽管威尔差价指数可以单独发挥作用，但也可以与其他已知市场信息联合使用。比如，你一定听说过那个著名的论调。股市在每月月初，特别是在2月、3月、5月、7月、9月、10月和11月月初上涨。因此一个可操作的短线交易策略就是，当以上提到的月份月初威尔差价出现正值的时候便是买入的信号。以下是1997年所有信号的回顾，请跟随我看一看你能够实实在在地运用这些素材做什么。
1997年1月。威尔差价指数在1月2日穿越，并一直停留在正值区，进场点是744.70点;1月6日威尔差价指数变为负值，而此时标准普尔500指数已上升至752.00点，因此我们获得了7.30点的利润。
1997年2月。1月29日，威尔差价指数在774.60点穿越至正值区已经清晰预示了月初上涨行情，离场应该在31日收盘，因为威尔差价指数已经开始下跌。这是一个2～3天的偏离，所以除非有非常明显的牛市行情迹象，否则我们应该带着13.90点的利润离场。
1997年3月。直到3月3日792.90点时，我们才获得进场的机会。这个月没有什么值得交易的，次日794.00点，威尔差价指数出现穿越迹象时我们获利1.10点离场。
1997年4月。我真的很爱威尔差价指数。一个传统的月底交易者一般会机械地买入并等着赔钱。不过你我比他们聪明，我们不仅会用技术分析和周期性分析，还知道市场的内在关系会提供更有价值的信息，因此我们回避了本月的交易。威尔差价指数直到4月7日才给出买入的信号，已经远离了热门区域。
1997年5月。我们可以看到月末上涨行情的信号在4月28日772.40点时出现，到5月1日800.50点离场时，这一轮快速暴涨使我们获得了令人惊奇的28.10点利润!
1997年6月。本月我们经历了第一个亏损的交易:在5月28日，威尔差价指数进入正值区时买进，然而威尔差价指数却在几根线后的851.20点跌入负值区。我本该在当日849.00点时以2.3点止损了结。然而，月末和月初的热门区域仍然存在，而且威尔差价指数在5月30日转人正值，没有理由不进行交易；我们还在交易时段内。买进价格在844.70点，6月2日在848.00点处离场，这一交易盈利弥补了第一次交易的亏损。
1997年7月。我们再次得到了自大的教训，6月30日在威尔差价指数为正值时的896.00点买入进场。当日890.00点时离场，亏损6.0点。哦，这可是又快又难看。不过就像6月底那样，我们在7月1日看到另一个正值的穿越，所以我们在898.00点时买进。我们的策略很简单，等待威尔差价指数出现负值或持有2个交易日。我们等待。威尔差价指数在几个小时以后就进入负值区，达到897.80点，出现0.20点的亏损。另一个穿越出现在7月1日，因此我们在900.25点再次进入并持有至7月7日，在927.55点卖出。7月的净利润是21.10点。
1997年8月。又到了月初，不过威尔差价指数一直在负值区，所以我们没有交易。过滤措施再一次使我们远离了图面上似乎是的上涨趋势。随着时间的推移，我们没有看到值得交易的基本面变化，因此一直没有交易。
1997年9月。更谦虚一点。威尔差价指数8月29日出现了明显的穿越迹象，我们也在当日902.55点时迅速止损出场，遭受了本年度最大亏损3.20点。
不过，我们仍然坚持策略，在9月2日912.50点时买进，并抓住一波强劲的上涨行情，一直涨到9月3日928.90点时离场，获利又一次弥补了前期的亏损。这波行情过去了，但是由于时间和市场内部的共同影响，我们获得了15.50点或1 295美元的盈利。
1997年10月。我们一直等到月初威尔差价才出现穿越，预示上涨行情的出现。10月2日965.30点又出现了买入机会，威尔差价在一根线跌入负值区，不过投有持续并给出卖出信号，而是马上反弹，穿越正值区，直到收盘时以穿越另一个负值区结束。上涨趋势在968.75点结束，我们获利3.45点。
1997年11月。这个月的交易太轻松了。穿越出现在10月31日919.00点，出场点在947.00点,也非常明确。我们轻松得到28点的获利。我想，要是每个月都这样该多好呀。
1997年12月。这是另一个传奇般的交易，月初在962.50点出现穿越，12月2日973.20点时出场。正如蓝眼睛歌里唱的“这是一个好年景”，全年总共13笔交易，10笔获利。更重要的是99.70点的净利润或24925美元证明了基本面分析与时间因素影响相结合的有效性。时间影响因素总是存在的，但如果缺乏墓本面分析的有力支持，谢谢，我只能放弃。市场上有那么多胜算很高的交易机会能让我们获利，我们没有必要像普通交易者那样频繁地交易，因为我们有一个“行之有效”的工具。
赚的钱越多越好，这就是我的信条。