最近更新
根据业内人士的分析，国内资产配置策略将会加大对冲基金比例、减持境内房地产配置比例、增加海外投放。
?
首先，境内资产配置逻辑的合理性是在此前以房地产为引擎的GDP驱动的金融环境下存在的。
当房地产熄火，房产租售比/收益率小于无风险收益率，更小于优秀的对冲基金收益率，在资本驱利以及觉醒资本套利的背景下，资产配置出现了减持房地产、增加对冲基金的驱动力，目的就是优化整体组合的风险收益比。中国的对冲基金已经起步，未来将迎来爆发式增长。
?
其次，境内外金融环境不再独立和平行。
特别是沪港通以后，在两个金融市场之间建立了“时空隧道”，加之自贸区，期货外盘交易许可等一系列多通道的连接，会导致两个金融市场慢慢趋于类似。这种归一化的趋势，会引发两个市场系统之间的大量套利。从上面两个资产配置比较看，最大的可能性是催化境内的对冲基金蓬勃发展和海外投资的兴起，那些墨守成规、保守的国内金融从业人员和投资者，很可能错失这次金融环境变化和制度演进带来的大机会，如果说过去中国金融环境中的阿尔法是非标资产所带来的，那么变化后的阿尔法就是由金融创新带来的，是由两个子系统之间逐步联通后金融技术和制度红利带来的。
总体来说，国内资产配置策略将会加大对冲基金比例、减持境内房地产配置比例、增加海外投放。
?
2015年之后，非标产品的占比将进一步下降，以对冲基金为代表的阳光私募基金首先在境内资本市场上萌芽，之后是境内外对冲基金的相互融合。即先境内后境外，各个私人银行会密集推出自己的FOF和MOM。这是由于对冲基金的FOF中，选择了两两协方差选择较低的子基金，其风险收益特性会比单只对冲基金更好，对于高资产净值者一定要关注这一趋势的变化。