开拓者交易软件:立高食品,估值分析来了

2021-04-05 22:36:27 来源： 浏览：1次

    立高食品,估值分析来了
    
     收录于话题 #立高食品 1 #牛市 137 #繁荣起点 139
    立高食品，全称立高食品股份有限公司，从2020年6月受理到2021年2月19日注册生效，再到2021年4月6日申购，发行速度略微慢了点。根据首次公开发行股票并在创业板上市发行公告显示，本次公开发行股数为4324万股且不低于本次公开发行后总股本的 25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份，发行后总股本16934万 股。相关注册信息如下：
    
    
    预祝各位朋友都能中签！
    
    
    01 主营业务
     公司主要从事烘焙食品原料及冷冻烘焙食品的研发、生产和销售。公司主要产品包括奶油、水果制品、酱料、巧克力等烘焙食品原料和冷冻烘焙半成品及成品，此外还生产部分休闲食品。公司产品类型众多，规格多样，截至2020 年6月底，公司奶油、水果制品、酱料和冷冻烘焙食品的品规分别达到32 种、241种、69 种和187 种，能够充分满足下游不同类型客户的多产品、多规格的一站式采购消费需求，提高了客户的使用便利性。由于产品的不断丰富，公司终端客户也从最初的烘焙门店发展到目前的烘焙门店、饮品店、餐饮、商超和便利店。
     公司围绕全国烘焙消费的主要市场进行了产能布局。目前，公司已在华南的佛山三水、广州增城和南沙，华东的浙江长兴等地先后投资建立了四个生产基地，并拟启动华北的河南卫辉生产基地的建设。截至2020 年6 月底，公司已经拥有19 条烘焙食品原料和22 条冷冻烘焙食品自动化生产线，2019 年产量近9 万吨，销售收入达到15.83 亿元。公司通过全国性的生产基地布局，能够有效满足客户对烘焙产品及时性的要求，提高运营效率，降低物流成本。
     公司各类产品销售金额在主营业务收入中的比例如下：
    
    （数据来源：首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书）
    02 主要财务数据
    
    （数据来源：首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书）
    03 行业内主要竞争对手分析
     公司奶油、水果制品、酱料等烘焙食品原料生产企业数量较多，各企业所占市场份额不高，集中度相对较低。其中，奶油、酱料产品已经出现了部分规模领先的企业，除本公司外，包括维益食品、海融科技、南侨股份等奶油厂商，丘比食品、不二制油等酱料厂商；而水果制品市场份额则更为分散。
    公司烘焙食品原料主要竞争对手情况如下：
    
     （数据来源：首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书）
     公司主要基于所处行业，结合产品和业务领域的相似性，选取A 股烘焙行业中的拟上市公司海融科技、南侨股份和上市公司桃李面包、麦趣尔、元祖股份作为同行业可比公司。上述可比公司与公司主营业务、经营模式及客户结构的对比情况如下：
    
    （数据来源：首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书）
    04 估值情况
     通过以上分析可以看出，选取A 股烘焙行业中的拟上市公司海融科技、南侨股份和上市公司桃李面包、麦趣尔、元祖股份作为同行业可比公司。该行业进入门槛低，但形成规模上市的企业少。因此，我们认为公司合理市值不超过120亿为宜。
    05 风险提示
     以上估值，鉴于个人的知识、能力、水平有限，仅限于和朋友们探讨交流之用，不作为任何人的投资依据，股市有风险，入市须谨慎，风险自担！
    
    
    

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