新股试评:688236 春立医疗 等4家骨科耗材公司

2022-01-01 20:48:31 来源： 浏览：1次

    新股试评:688236 春立医疗 等4家骨科耗材公司
    
    2021年的最后一天，预祝大家元旦快乐，在新的一年里身体健康、步步高升、万事如意、财源广进。读者虽少，我必珍惜。
    Part1. 公司评级
    688161 威高骨科，当前评级：“ A级 ”；
    002901大博医疗，当前评级：“ A-”；688236 春立医疗，当前评级：“ B级 ”；688085 三友医疗，当前评级：“ B级 ”。新关注的朋友请先阅读《股票分级指南》、《“新股试评问答集”》。个人点评：
    骨科植入性医疗器械主要有四大块，创伤类、脊柱类、关节类及其他类。威高骨科在每个分类上都表现不俗，综合实力最优。2019年度，威高骨科在骨科植入医疗器械领域的整体市场份额位居国内厂商第一，全行业第五，各细分领域均排名靠前，国内市占率4.61%，第一名美国强生17.24%。其中，脊柱类产品市场份额位居国内厂商第一、全行业第三，创伤类产品市场份额位居国内厂商第二、全行业第五，关节类产品市场份额位居国内厂商第三、全行业第七。由于每个分类都不错，所以总体国内市场规模为500亿左右，评级为“ A级 ”。图片来源：《春立医疗首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》大博医疗，骨科植入医疗器械领域的整体市场份额国内第二，市占率2.86%，其中科创伤类5.8%，国产品牌第一。评级为“ A- ”。
    春立医疗营收主要来自关节类，有一小部分脊柱类，国内市场规模算100亿出头。2019年占我国关节类植入医疗器械市场8.96%的市场份额，在所有本土企业中排名第二、在中国所有关节假体行业企业（包括国外企业）中排名第四。关节类植入医疗器械国内市占率8.96%，国内企业第一名爱康医疗（香港上市）国内市占率9%，两者旗鼓相当。综合评定为“ B级 ”。
    三友医疗，顾名思义是三位好友一起创立的。公司三位创始人曾在美敦力研发、产品、市场部门任职，有很好互补性。2019年公司在脊柱植入医疗器材国内企业市占率排名第二，国内市占率3.79%；第一名威高骨科，国内市占率7.92%。综合评定也为“ B级 ”。
    我知道，有的朋友可能会说现在骨科器械相关的股票因为集采的原因都打骨折了，似乎评级不该这么高。首先，操作是动态的，评级是相对静态的，实际操作前可以根据当前情况取舍；其次，事物毕竟是风水轮流转的，也即所谓万物皆周期。打骨折，盯着就是了。不打骨折，一般只有长周期的复利机会；打了骨折，说不定反而有短周期里的复利机会。福兮祸所依，祸兮福所伏，如是而已。
    
    Part2. 公司基本信息
    688236 春立医疗，2021年12月30日上市。主体为“北京市春立正达医疗器械股份有限公司”，注册地北京市，非国企。
    实际控制人：史春宝（51岁）、岳术俊（50岁）夫妇合计控制公司股份比例为60.47%，为公司的实际控制人。
    管理层是否匹配主营：符合相关背景。
    知名机构股东：无。
    Part3. 公司全景概览
    主营业务：关节假体产品及脊柱类植入产品。图片来源：《春立医疗首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》市场规模：2019年我国关节类植入器械市场规模为86亿元、脊柱类植入器械市场规模为87亿元，两项相加共173亿元。
    竞争地位：2019年公司占我国关节类植入医疗器械市场8.96%的市场份额，在所有本土企业中排名第二、在中国所有关节假体行业企业（包括国外企业）中排名第四。
    是否具有周期股特征：否。
    公司所处行业在产业链中的位置：招股说明书中没有提供。
    A股同行及典型同行走势：688161 威高骨科、002901 大博医疗、688085 三友医疗。图片说明：688161 威高骨科，上市以来走势同行里的世界第一：美敦力 Medtronic。图片说明：美敦力 Medtronic近年走势募集资金投资项目：图片来源：《春立医疗首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》

上一篇：没有了
下一篇：新年礼物,2022年买什么?