罕见跌停!

2022-01-09 11:44:55 来源： 浏览：1次

    罕见跌停!
    
    
    
    
    
    
    这两天，在国家强力干预下，煤炭价格总算歇下了一路向北的狂奔步伐，开启无量跌停之路。这并没什么值得写的其实，因为在我们这个地方，短期内，有形的手的力量可以大过一切。连续跌停，也没什么值得多加分析的。
    
    
    
    
    不过今天，在市场化较高的螺纹钢期货合约上，出现了非常罕见的跌停，并封住跌停收盘，这个就值得说道说道了。
    
    
    
    
    钢材的下游，往往对应宏观经济最重要的大头部分。如热卷对应制造业，而螺纹钢则对应房地产基建，又以房地产为最大。亦因此，通过观察钢材价格的走势，可以很好地感受宏观经济的温度变化。
    
    
    
    
    今年螺纹钢材期货价格最高曾在五月莫至6108，随后一路下行，震荡，今天收于4976。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    螺纹价格的上涨，归因于国家强制压制螺纹产量使得供给收缩的结果。此前的上涨阶段，对“金九银十”的美好憧憬，无法证伪。因此需求方面的担忧，尚无法构成盘面交易的逻辑。
    
    
    
    
    而如今，一切都在沿着“供给已经计价，需求逐渐证伪”的逻辑演进。周四的钢材数据表明螺纹消费同比大降30%，而产量则在近几周未在出现明显下降。这导致库存的消耗速度，远远未能达到旺季应有的成色。这是今天盘面被捶爆的直接原因。
    
    
    
    
    更长远一些的周期来看，房地产被“抛弃”已是板上钉钉的国家战略。恒大问题，以及中国经济面临的下行压力，可能带来房地产强监管政策的局部边际放松，但无法动摇大的行业监管基调。只要这个大的方向不变，那么需求端，螺纹有可能基本已经在今年五月见到“历史大顶“。而供给端，在过去几年供给侧改革之后，现在要以需求下降的速度来匹配新的均衡，恐难度较大。
    
    
    
    
    交易上，后续四季度逆周期调控政策（包括货币与信用（如房地产政策的进一步边际调整放松））的落地，供给侧的扰动，都可能导致钢材价格的反弹上涨。但战略上，每一次反弹，可能都是增加空头头寸的良机。
    
    
    
    
    我自身交易的层面，进入四季度，我理解市场最容易交易的时间段已经过去。现在属于风高雨急波汹浪骇的高波动阶段，即便有好的赚钱机会，风险回报比亦并不诱人。
    
    
    
    
    只是，今天钢材数据的出炉，让我又燃起了对接下来行情的一丝美好希望。但无论如何，年关将至，我依然会采取主力部队原地待命休整，游击部队分批出击的交易方法来应对当下比宋彪还善变的市场。
    
    
    
    
    以上，供参考。
    
    
    
    
    
    
    
    
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